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第53章 资本市场当前很可能已经处于历史底部区域（第1页）

资本市场当前很可能已经处于历史底部区域

周四，沪深两市继续维持震荡的走势，大盘在3000点附近已经震荡了很长一段时间，虽然之前一度跌破3000点，但经过一周的反弹，市场又重新收复了3000点整数关口。

市场短期的走势是无法预计的，有些人担心大盘是否会再次跌破3000点，这种可能性是有的，但这不是影响投资决策的关键。

做投资更多的是要基于中长期的走势，在市场低迷的时候要敢于布局一些被错杀的优质股票、优质基金，后面需要做的就是耐心等待。

因此，做价值投资只会输时间，不会输钱，要在市场没有信心的时候坚守好资产。

上交易日一早，听到着名的投资大师芒格与世长辞的消息，大家都感到非常悲痛。

芒格作为价值投资大师，他的睿智，他对于事实的洞察让很多人望尘莫及。

芒格是股神巴菲特的一生挚友，也是诤友，巴菲特笑称芒格是“说不”

先生，因为巴菲特提出的一些投资决策，芒格把其中的90都“sayno”

了，否定了，而这并没有让巴菲特错过什么大的投资机会，反而避免了踩雷。

芒格认为，做投资要珍惜少数确定的机会，而不要过多分散精力，做投资，要集中投资于自己看好的股票。

因此，伯克希尔·哈撒韦持股集中度很高，苹果就占了50的仓位，前十大重仓股基本上占了80以上的仓位。

纪念芒格最好的方式就是学习芒格的价值投资理念，践行价值投资。

特别是当前市场低迷的时候，很多投资者没有信心的时候，这一点尤其重要。

芒格的口头禅是：“反过来想，一定要反过来想。”

正是因为当前经济增长仍然存在比较多的问题，后续还需要政策“放大招”

来扭转投资者的悲观预期。

但反过来想，这恰恰是布局好资产的时候，等到经济增速上去，很多问题得到有效解决之后，好资产就不是这个价格了，就无法以三折、四折的价格去买到好公司，这也是做价值投资中非常重要的一个逆向投资的思维。

做价值投资知易行难，理论上很多人都能接受，但是在实际操作中还是会让很多人犹豫。

近期，针对民营经济，针对化解楼市风险出台了很多支持性的政策，如支持民营经济25条，对于房地产企业的贷款要坚持三个“不低于”

，特别是对民营房企给予更大的贷款支持，防止出现资金链断裂甚至破产的风险，这也是金融支持房地产的第二支箭。

去年年底，出台了金融支持房地产的16条措施，但很多地产公司当前仍然面临着资金面紧张的风险。

在7月24日中央重要部门会议上就明确地指出，要认清当前房地产市场的新形势，很多地方都已经出现了供求关系的根本性的转变，从原来供不应求转为供过于求，多数城市的房价也出现了下跌，更重要的是成交量出现了明显的回落，特别是新房销售比较困难，这对于开发商来说很难回笼资金。

通过加大金融支持房地产公司的力度，从而帮助房地产企业暂时渡过难关。

下一步将有望进一步放松限购等措施，释放需求，来提高房地产市场的成交量。

楼市作为国民经济的一个重要领域，房地产也是国民经济的支柱产业，上游有五十多个行业，所以能够稳住楼市就很可能可以稳住经济。

针对民营企业出台了一系列的支持政策，民营企业创造了近90的就业机会，同时，也是gdp增长的重要推动力，民营企业创造了60左右的gdp。

因此，通过支持民营企业发展，改善营商环境，将有望会有力地推动经济的复苏。

近期出台的这些政策整体来看改善了投资者对于经济增长的预期，从而对于资本市场企稳起到了一定的作用。